In considerazione dell’avvio della campagna bilanci, può essere utile riepilogare le principali disposizioni da considerare nella predisposizione dei bilanci attualmente in fase di chiusura. Avuto riguardo all’attività di emanazione e aggiornamento dei principi contabili nazionali, svolta dall’Organismo italiano di contabilità, si segnalano gli emendamenti rilasciati nel mese di dicembre 2025 (si veda “Affrancamento di riserve con riduzione generica del patrimonio netto” del 10 dicembre 2025) e relativi:
- all’ammortamento delle immobilizzazioni immateriali;
- agli acquisti di beni con opzione di rivendita;
- all’attualizzazione dei fondi per oneri di smantellamento e ripristino;
- all’imposta sostitutiva da corrispondere per l’affrancamento delle riserve in sospensione d’imposta. Attraverso quest’ultimo emendamento, in particolare, è stato stabilito che il debito per l’imposta è iscritto nello Stato patrimoniale della società in contropartita di una riserva di patrimonio netto (e non invece a Conto economico). Nel mese di giugno 2025 lo standard setter ha, inoltre, pubblicato la versione definitiva del nuovo documento OIC 30 dedicato ai bilanci intermedi (si veda “Definitivo il principio contabile sui bilanci intermedi” del 12 giugno 2025). Entrambi gli interventi, che decorrono dai bilanci 2026, possono essere applicati in via anticipata già ai bilanci attualmente in fase di chiusura. Non è stato, invece, rilasciato nella versione definitiva il nuovo documento OIC 5 dedicato ai bilanci di liquidazione, che è stato pubblicato in bozza ad aprile 2024 e sottoposto a consultazione fino a luglio 2024. Sotto altro profilo, con riferimento ai bilanci 2025, non trovano più applicazione i regimi derogatori introdotti in conseguenza dell’evento pandemico e relativi agli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e immateriali (c.d. sospensione) e alla continuità aziendale. Continua, invece, a trovare applicazione il regime derogatorio che consente di non svalutare i titoli iscritti nell’attivo circolante, fatta salva l’ipotesi in cui la perdita abbia carattere durevole. L’art. 1 commi 65-67 della L. 199/2025 (legge di bilancio 2026) ha, infatti, reintrodotto la deroga per gli esercizi 2025 e 2026, prevedendo, in continuità con il precedente regime ex DL 73/2022 convertito, l’obbligo di destinare a riserva indisponibile utili di ammontare corrispondente alla mancata svalutazione. Al riguardo, si veda la bozza del documento interpretativo OIC 12, sottoposta a consultazione fino al 12 marzo 2026 (si veda “Titoli del circolante con applicazione parziale della deroga” del 5 marzo). Avuto riguardo al regime derogatorio relativo alle perdite di capitale, si segnala il termine del periodo quinquennale di sterilizzazione delle perdite di capitale emerse nell’esercizio in corso al 31 dicembre 2020, con la conseguente necessità di adottare le relative misure (si veda “Perdite sterilizzate al 31 dicembre 2020 da sistemare” del 26 gennaio 2026). Nella predisposizione del bilancio 2025 occorre, poi, considerare le disposizioni introdotte dal DLgs. 192/2025 (c.d. “DLgs. correttivo delle norme di attuazione della riforma fiscale”) in merito al trattamento fiscale della correzione degli errori contabili e all’applicazione del principio di derivazione rafforzata da parte delle micro imprese. In particolare, la prima novità riportata si applica alle correzioni rilevate nei bilanci relativi agli esercizi aventi inizio a partire dal 1° gennaio 2025 (e, quindi, per i soggetti “solari”, alle correzioni rilevate a partire dai bilanci 2025). In riferimento agli obblighi di informativa sulle erogazioni pubbliche percepite, le modalità di adempimento risultano invariate rispetto a quelle adottate lo scorso anno. La disposizione che avrebbe dovuto prevedere l’abrogazione dell’art. 1 comma 125-bis della L. 124/2017 e, quindi, la soppressione degli obblighi in esame per tutte le imprese, a prescindere dalle dimensioni, originariamente contenuta nello schema di decreto legge recante “Ulteriori disposizioni urgenti per l’attuazione del Piano nazionale di ripresa e resilienza (PNRR) e in materia di politiche di coesione”, non è stata, infatti, inserita nella versione definitiva del provvedimento di cui al DL 19/2026. Avuto riguardo all’informativa non finanziaria, si segnala la semplificazione degli obblighi di rendicontazione di sostenibilità (si veda “Definitive le nuove regole unionali su reporting e due diligence di sostenibilità” del 25 febbraio 2026). Infine, in riferimento alle modalità di approvazione del bilancio, l’art. 4 comma 11 del DL 200/2025 (c.d. “Milleproroghe”), conv. L. 26/2026, ha prorogato al 30 settembre 2026 il termine entro cui è possibile svolgere le assemblee di approvazione del bilancio con le modalità semplificate consentite durante l’epidemia da COVID-19 (ex art. 106 del DL 18/2020 convertito; si veda “Assemblee a distanza fino a settembre 2026” del 12 dicembre 2025). Le tematiche evidenziate sono oggetto di analisi nel Quaderno Eutekne n. 183 “Le novità del bilancio 2025”.

9 marzo 2026 / Silvia LATORRACA

Nella giornata di ieri, 4 marzo 2026, l’Organismo italiano di Contabilità ha pubblicato e sottoposto a consultazione la bozza del nuovo documento interpretativo 12, che disciplina le modalità attuative del regime derogatorio di cui all’art. 1 commi 65 - 67 della L. 199/2025 (legge di bilancio 2026), che consente ai soggetti che adottano i principi contabili nazionali di non svalutare i titoli iscritti nell’attivo circolante anche negli esercizi 2025 e 2026, fatta salva l’ipotesi in cui la perdita abbia carattere durevole. Il comunicato stampa che ha accompagnato la pubblicazione evidenzia come la L. 199/2025 (che viene denominata “provvedimento salva titoli”) non abbia introdotto alcuna novità, sotto il profilo tecnico-contabile, rispetto al precedente regime derogatorio di cui all’art. 45 comma 3-octies ss. del DL 73/2022 conv. L. 122/2022 (che ha trovato applicazione per gli esercizi dal 2022 al 2024) e lasci, dunque, inalterata la disciplina contabile declinata nel documento interpretativo OIC 11, emanato in relazione al predetto regime a febbraio 2023 e aggiornato per tenere conto delle successive proroghe dello stesso. Tuttavia, tenuto conto che il suddetto documento interpretativo faceva riferimento ad una legge ormai superata, lo standard setter ha ritenuto necessario emetterne uno nuovo. Nelle “Motivazioni alla base delle decisioni assunte” viene, peraltro, precisato che vengono confermate le posizioni precedentemente assunte nel documento interpretativo 11. In considerazione della mancanza di novità rispetto alla normativa previgente, il periodo di consultazione è stato circoscritto a una settimana. Il termine per l’invio dei commenti è, infatti, fissato al 12 marzo 2026. Detto questo, una prima considerazione può essere fatta in riferimento alla ratio della disciplina. Come già evidenziato (si veda “Nuova deroga alla svalutazione per i titoli del circolante” del 20 gennaio 2026), a differenza di quanto avvenuto in passato, la L. 199/2025 non fa riferimento, per giustificare la deroga agli ordinari criteri di valutazione previsti dal codice civile, alla “situazione di turbolenza nei mercati finanziari” (che evidentemente non si potrebbe prevedere per il 2026). La bozza del documento interpretativo OIC 12 (in linea con precedente interpretativo 11) precisa che lo scopo della disposizione è quello di “consentire alle imprese di non svalutare i titoli iscritti nell’attivo circolante per effetto dell’andamento dei mercati alla data di chiusura del bilancio”, con ciò facendo intendere che (così come i precedenti regimi) la deroga vuole evitare che i bilanci siano influenzati da andamenti borsistici contingenti e temporanei, che determinerebbero la rilevazione di perdite di carattere congiunturale. Venendo la contenuto della bozza del documento, tra le indicazioni maggiormente rilevanti si evidenziano, in particolare, quelle che attengono all’ambito oggettivo del regime derogatorio. Viene, infatti, precisato che rientrano nell’ambito di applicazione della norma sia i titoli di debito (quali obbligazioni, titoli di Stato, quote di fondi comuni di investimento, ecc.) che i titoli di capitale (azioni, quote di srl e strumenti finanziari assimilati). La deroga non si applica, invece, agli strumenti finanziari derivati, ancorché possano essere classificati nell’attivo circolante, in quanto gli stessi sono valutati al fair value ai sensi dell’art. 2426 comma 1 n. 11-bis c.c. e non al minore tra il costo e il valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato. La bozza del documento interpretativo precisa, poi, che la deroga si applica sia ai titoli iscritti nell’ultimo bilancio annuale regolarmente approvato (es. 31 dicembre 2024) sia ai titoli acquistati nel corso dell’esercizio (es. nel corso del 2025) e, quindi, non presenti nel portafoglio dell’ultimo bilancio regolarmente approvato. In tali ipotesi, il riferimento per la valutazione non è il valore risultante dall’ultimo bilancio regolarmente approvato, bensì il costo di acquisto. Infine, il documento precisa, in coerenza con la finalità agevolativa della norma, che la deroga può essere applicata a tutti i titoli presenti nel portafoglio non immobilizzato oppure a specifici titoli, ancorché emessi dal medesimo emittente ma di specie diversa (es. titoli con diverso ISIN di uno stesso emittente). In sostanza, è possibile l’applicazione parziale della deroga. Tuttavia, per consentire al lettore del bilancio di comprendere le modalità di applicazione della deroga, occorre motivare adeguatamente la scelta effettuata in Nota integrativa, specificando i criteri seguiti per l’individuazione dei titoli oggetto di deroga.

5 marzo 2026 / Silvia LATORRACA

Via libera definitivo alla revisione delle regole unionali sul reporting e sulla due diligence di sostenibilità. Il Consiglio dell’Unione europea ha infatti approvato ieri la posizione del Parlamento europeo del 16 dicembre 2025 inerente alla proposta di direttiva COM(2025) 81 final: come ricordato nel relativo comunicato stampa, la nuova direttiva verrà pubblicata nei prossimi giorni sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione europea per poi entrare finalmente in vigore dopo la relativa vacatio legis. Frutto del pacchetto Omnibus I, presentato dalla Commissione europea il 26 febbraio 2025, il provvedimento modifica ben quattro direttive: i suoi primi tre articoli intervengono infatti, rispettivamente, sulle direttive 2006/43/Ce, 2013/34/Ue e (Ue) 2022/2464, dunque si occupano, in estrema sintesi, della rendicontazione di sostenibilità (anche in relazione alla sua attestazione di conformità); il suo quarto articolo modifica invece la direttiva (Ue) 2024/1760, dunque si interviene ancora sulla sustainability ma in termini di diligenza dovuta. Le novità sono davvero significative e numerose, tra le quali segnaliamo gli interventi fondamentali. L’intervento di maggiore impatto, anche per la sua trasversalità, riguarda la forte riduzione del perimetro dei soggetti obbligati: una sorta di strada maestra – a dire il vero non troppo raffinata – per ridurre gli oneri a carico delle imprese (e, dunque, aumentarne la competitività), vero e proprio mantra della nuova direttiva da contemperare con un obiettivo, quello dello sviluppo sostenibile, che sembra (purtroppo) aver perso parte del suo “smalto” in conseguenza, soprattutto, del nuovo scenario geopolitico. Facendo in questa sede riferimento, per il reporting, esclusivamente alle innovate previsioni di cui ai §§ 1 degli artt. 19-bis e 29-bis della direttiva 2013/34/Ue, la rendicontazione di sostenibilità dovrà essere offerta dai seguenti soggetti: per quella individuale, di cui al primo articolo, dalle “imprese che, alla data di chiusura del bilancio, presentano ricavi netti delle vendite e delle prestazioni superiori a 450.000.000 EUR e superano un numero medio di 1.000 dipendenti occupati durante l’esercizio”; per quella su base consolidata, di cui al secondo articolo, dalle “imprese madri di un gruppo che, alla data di chiusura del bilancio, su base consolidata, presenta ricavi netti delle vendite e delle prestazioni superiori a 450.000.000 EUR e supera un numero medio di 1.000 dipendenti occupati durante l’esercizio”. Detto in altri termini, la rendicontazione di sostenibilità in parola sarà obbligatoria solo per pochissimi soggetti: un cambio di rotta davvero rilevante rispetto alle previsioni introdotte dalla direttiva (Ue) 2022/2464 (più nota come Corporate Sustainability Reporting Directive). Venendo al tema della due diligence, e facendo qui riferimento solo agli interventi sul § 1 dell’art. 2 della direttiva (Ue) 2024/1760, si evidenzia il significativo (a dir poco) innalzamento delle soglie dimensionali previste nelle lettere a) e c): la prima parla ora di “avere avuto, in media, più di 5.000 dipendenti [rispetto all’attuale 1.000] e un fatturato netto a livello mondiale superiore a 1.500.000.000 EUR [rispetto all’attuale 450.000.000 EUR] nell’ultimo esercizio per il quale è stato o avrebbe dovuto essere adottato il bilancio d’esercizio”; la seconda innalza l’ammontare in euro da superare per i diritti di licenza dagli attuali 22.500.000 ai nuovi 75.000.000, quello per il fatturato netto mondiale dagli attuali 80.000.000 ai nuovi 275.000.000. Anche la soggezione alle regole sulla diligenza dovuta, in tema di sostenibilità, viene dunque ad assumere connotati elitari. Tornando sul tema del sustainability reporting, la forte riduzione degli obbligati verrebbe controbilanciata dall’incentivazione della rendicontazione di sostenibilità volontaria. Si pensi, ma è solo la previsione apicale in tal senso, all’introduzione nella direttiva 2013/34/Ue del nuovo art. 29-quater-bis intitolato “Principi di rendicontazione di sostenibilità ad uso volontario”: ai sensi del § 1, la Commissione europea stabilirà, appunto, standard volontari per il sustainability reporting per “agevolare la comunicazione volontaria di informazioni sulla sostenibilità da parte di imprese che, alla data di chiusura del bilancio, non superano un numero medio di 1.000 dipendenti occupati durante l’esercizio precedente, e per limitare le informazioni che possono essere richieste a tali imprese nella catena del valore ai fini della presente direttiva”; tali principi si baseranno, lo precisa il successivo § 2, sulla raccomandazione (Ue) 2025/1710 che è, in sostanza, l’EFRAG VSME. Sempre in tema di standard sul sustainability reporting, segnaliamo sia vari interventi (a fini fortemente semplificatori) sull’art. 29-ter (ossia gli ESRS) che la soppressione dell’art. 29-quater (ossia l’addio ai mai introdotti LSME ESRS). Altro tema interessante è il digitale: non solo si ripropongono, per i soggetti obbligati alla rendicontazione di sostenibilità di cui agli artt. 19-bis e 29-bis della direttiva 2013/34/Ue, le previsioni relative all’Electronic Single European Format (ESEF), seppure con precisazioni in merito alla partenza dell’obbligo di marcatura; si introduce pure, in tale direttiva, il nuovo Capo 6-ter dedicato a misure per il sostegno digitale. Riguardo al recepimento, l’art. 5 della nuova direttiva prevede, in sintesi, che gli Stati membri diano attuazione: ai suoi primi tre articoli, entro una data che corrisponde a 12 mesi dalla sua entrata in vigore; con riferimento all’art. 4, viene invece previsto il termine del 26 luglio 2028.

25 febbraio 2026 / Andrea FRADEANI

È tempo di redazione dei progetti di bilancio per gli ETS aventi l’esercizio coincidente con l’anno solare ed è dunque necessario verificare quale forma di bilancio adottare, alla luce delle tante novità, di natura contabile e fiscale, che hanno caratterizzato il mondo no profit negli ultimi anni. Va preliminarmente evidenziato che gli ETS non commerciali sono obbligati a utilizzare uno dei due modelli di bilancio introdotti dal DM 5 marzo 2020. Il modello ordinario di bilancio è rappresentato da tre documenti: Stato patrimoniale, Rendiconto gestionale e Relazione di missione (Modelli A, B e C dell’Allegato 1 al DM 5 marzo 2020). Il Rendiconto per cassa (Modello D dell’Allegato 1 al DM 5 marzo 2020) è invece rappresentato da un unico documento ed è utilizzabile, facoltativamente, al ricorrere delle condizioni di legge. Il riferimento normativo, oltre al decreto ministeriale sopra citato, è l’art. 13 del DLgs. 117/2017, che determina le seguenti quattro diverse casistiche operative in merito ai modelli di bilancio da utilizzare:
- gli ETS privi di personalità giuridica e con proventi annui non superiori a 300.000 euro possono redigere facoltativamente il rendiconto per cassa, oppure il bilancio nella forma ordinaria;
- gli ETS privi di personalità giuridica e con proventi annui superiori a 300.000 euro debbono redigere il bilancio nella forma ordinaria;
- gli ETS con personalità giuridica e con proventi annui non superiori a 60.000 euro possono redigere facoltativamente il rendiconto per cassa, oppure il bilancio nella forma ordinaria;
- gli ETS con personalità giuridica e con proventi annui superiori a 60.000 euro debbono redigere il bilancio nella forma ordinaria. L’art. 13 comma 2-bis del DLgs. 117/2017 prevede anche una terza forma di bilancio, rappresentata dal cosiddetto “Rendiconto per cassa aggregato o supersemplificato”, il cui modello non è però ancora stato pubblicato e che potrà essere utilizzata da tutti gli ETS con proventi annui non superiori a 60.000 euro, indipendentemente dal possesso o meno della personalità giuridica. Il riferimento ai proventi annui per determinare quale forma di bilancio adottare va effettuato sull’esercizio precedente rispetto a quello di cui si deve redigere il bilancio. A titolo esemplificativo, per determinare se per il bilancio 2025 si può adottare o meno il rendiconto per cassa, il riferimento è rappresentato dai proventi dell’esercizio 2024. Dunque, un ETS non commerciale, dotato di personalità giuridica, che nel 2024 abbia conseguito 55.000 euro di proventi, potrà redigere il bilancio 2025 mediante il rendiconto per cassa. Nella determinazione dei suddetti limiti di proventi annui vanno escluse le entrate finanziarie relative a disinvestimenti o vendite di immobilizzazioni (ad esempio la vendita di un bene strumentale) e quelle relative al reperimento di fonti finanziarie (ad esempio l’accensione di un mutuo da parte dell’ETS). Qualora l’ETS perda la qualifica di ente non commerciale ai fini fiscali a causa della prevalenza dello svolgimento di attività commerciale, il bilancio deve essere redatto in una delle forme previste per le imprese dal Codice civile (artt. 2423, 2435-bis o 2435-ter), oppure nella forma ordinaria prevista per gli ETS, purché tali enti non rivestano la qualifica di imprese sociali, sempre obbligate alla redazione del bilancio nella forma civilistica. Il bilancio, oltre che dai modelli ministeriali sopra descritti, deve anche essere integrato da altri documenti, quali:
- i rendiconti delle raccolte occasionali di fondi, ove l’ETS abbia effettuato tali iniziative nel corso dell’esercizio, mediante celebrazioni, ricorrenze o campagne di sensibilizzazione, organizzando una o più specifiche raccolte fondi. In tal caso, si deve adottare lo specifico modello contenuto nel DM 9 giugno 2022;
- la relazione dell’Organo di controllo e di revisione, se nominati;
- il verbale di approvazione del bilancio. Completato il fascicolo di bilancio, esso va depositato in via telematica presso il RUNTS entro 180 giorni dalla chiusura dell’esercizio (il bilancio 2025 dovrà dunque essere depositato entro il 29 giugno 2026). Viceversa, gli ETS che esercitano la propria attività esclusivamente o principalmente in forma di impresa commerciale, iscritti nel registro delle imprese, devono depositare il bilancio entro 60 giorni dall’approvazione presso quest’ultimo. Il deposito presso il RUNTS va effettuato convertendo i documenti nel formato PDF/A, ma non è obbligatorio che i file allegati siano firmati digitalmente. I soggetti legittimati a effettuare il deposito del bilancio presso il RUNTS sono il legale rappresentante dell’ETS oppure uno o più dei suoi amministratori o i membri dell’organo di controllo o ancora il rappresentante della rete associativa cui l’ETS aderisce oppure un commercialista a ciò delegato. Infine, va ricordato che, ai sensi dell’art. 14 comma 1 del DLgs. 117/2017, gli ETS con un volume di proventi annui superiori a un milione di euro devono redigere e depositare presso il RUNTS, nonché pubblicare nel proprio sito internet, anche il bilancio sociale, redatto secondo le linee guida di cui al DM 4 luglio 2019. Il termine di deposito è anche in questo caso di 180 giorni dalla chiusura dell’esercizio sociale.

24 febbraio 2026 / Stefania BRANCA e Federico MOINE

A quasi un anno dal primo Omnibus semplification package on sustainability gli obblighi di rendicontazione di sostenibilità si restringono alle imprese e gruppi che superano 1.000 dipendenti e 450 milioni di euro di fatturato, soglie fissate dal Parlamento europeo il 16 dicembre 2025 ad esito di negoziazione interistituzionale (c.d. “Trilogo”), come da modifiche alla CSRD di prossima pubblicazione sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione europea e da trasporsi negli ordinamenti nazionali entro i 12 successivi. I report andranno predisposti in base agli ESRS semplificati di cui al parere tecnico EFRAG del 28 novembre 2025, in adozione con atto delegato entro la prima metà del 2026, mentre l’assurance (venuta meno l’opzione del passaggio a reasonable) resterà limited e includerà la disclosure Tassonomia Ue (art. 8 del Regolamento Ue 2020/852) con le semplificazioni di cui al Regolamento Ue 2026/73 del 4 luglio 2025 (pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell’Ue dell’8 gennaio 2026). In attesa dei nuovi ESRS, le imprese wave 1 possono in base al Regolamento delegato Ue 2025/1416 dell’11 luglio 2025 (c.d. “Quick Fix”), continuare la rendicontazione nei FY 2025 e 2026 con gli stessi relief previsti nel 1° anno, salvo sospenderla se non superano le nuove soglie. Per le waves successive, obbligo dal 2027 con primo report nel 2028, a seguito del rinvio disposto dalla Direttiva Ue 2025/794 (c.d. “Stop-the-clock”), recepita in Italia con DLgs. 95/2025 conv. L. 118/2025, a modifica del DLgs. 125/2024. Si amplia specularmente l’ambito della rendicontazione volontaria, con la raccomandazione Ue 1710/2025 del 30 luglio 2025, con cui la Commissione invita i preparer (PMI e microimprese), i fruitori (banche e catena del valore) e gli Stati membri a considerare il VSME quale standard di riferimento per le imprese con meno di 250 dipendenti. Come indicato nel considerando 15, il VSME sarà altresì preso a base dello standard volontario per le imprese tra 250 e 1.000 dipendenti (c.d. mid-caps), che sarà oggetto di specifico atto delegato. I preparer non in scope CSRD potranno scegliere tra ESRS semplificati in via volontaria e VSME, il cui modulo base è descritto come “approccio ottimale” per le microimprese e minimun requirement per le altre, mentre il modulo onnicomprensivo diventa argine (value chain cap) contro richieste in eccesso da parte di banche e filiera. Per agevolare la diffusione del VSME, EFRAG ha pubblicato 3 Supporting Guide su specifici requisiti di informativa (C2, C3 e C7) e sviluppato strumenti digitali e tool con il coinvolgimento del mercato e stakeholder nell’ambito di un vero e proprio ecosistema. Il tutto accessibile digitalmente sul nuovo ESRS Knowlwdge Hub (https://knowledgehub.efrag.org/eng). [CATENACCIO] Il mondo bancario, a sua volta, è interessato da una crescente integrazione dei rischi ESG nella governance e nei processi di credito. Ciò a partire dal recepimento con il DLgs. 208/2025 della Direttiva 2024/1619/Ue (Capital Requirement Directive – CRD IV) e dalle linee guida EBA in vigore dall’11 gennaio 2026, con rinvio al 2027 per gli istituti piccoli e meno complessi. In vigore dal 2027 anche le Joint Guidelines on ESG stress testing emesse a gennaio dalle Authority di vigilanza europee. Inoltre, il già citato regolamento 2026/73 si riverbera anche sulle banche con una forte riduzione dei data point (-89%) e ricalibrazione dei taxonomy-based KPI a partire dal GAR Infine, la proposta COM(2025) 841 final del 20 novembre 2025 di revisione del Sustainable Finance Disclosure Regulation – SFDR, nel richiedere piani di transizione orientati alla tassonomia non solo ambientale ma anche sociale, introduce la dimensione dell’impatto nel sistema prudenziale bancario. Il recente quaderno di CNDCEC e FNC del 26 gennaio 2026 conferma la rilevanza della tassonomia sociale nei sistemi di governo partecipativo e democratico propri delle organizzazioni più resilienti e affidabili (si veda “Legame circolare tra tassonomia sociale, governance inclusiva e ESRS G1” del 2 febbraio 2026). Il Tavolo per la finanza sostenibile ha pubblicato a dicembre 2025 un aggiornamento del “Dialogo di sostenibilità tra PMI e banche”, assieme a una tabella di interoperabilità con il VSME ai fini di un migliore allineamento delle informative ESG ai bisogni gestionali e di compliance delle banche. La tabella distingue le informazioni allineate (totalmente o parzialmente) al VSME da quelle rispondenti a specifiche esigenze del settore finanziario ma assenti nel VSME. Tra queste ultime, le metriche 11 e 12 circa l’allineamento alla Tassonomia Ue, pur con la nota che nel contesto di una PMI possano essere rendicontate come “stima preliminare”, nonché richieste tipiche dell’Italia quali la 10, che include la copertura dei rischi catastrofali e la 38 circa l’adozione di un “modello 231”, sempre più visto in ottica bancaria quale presidio di adeguati assetti da cui dipende la sostenibilità anche finanziaria delle PMI.

23 febbraio 2026 / Giuseppe CHIAPPERO e Paolo VERNERO