Fusioni LBO senza vantaggi indebiti per i vecchi soci che restano in minoranza
Conforme a normali logiche di mercato che tali soci cedano alla società veicolo l’integrale loro partecipazione nella società target
L’acquisto di partecipazioni totalitarie o comunque di controllo in società target, mediante costituzione e indebitamento di una società veicolo, seguito dalla fusione inversa di detta società veicolo nella società target da essa partecipata, costituisce ormai la modalità operativa per eccellenza mediante la quale fondi di investimento e altri investitori rilevano società operative dai precedenti soci di controllo.
La liceità fiscale di questo tipo di operazioni, dal punto di vista della deducibilità post fusione inversa degli interessi passivi, relativi all’indebitamento contratto per acquistare le partecipazioni nella società target, dal reddito imponibile della società target medesima, è ormai da molti anni pacifica anche nella prassi ufficiale dell’Agenzia delle Entrate ...
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